An Indianapolis apartment tower that was recently listed for sale is now facing foreclosure after the developer allegedly failed to make loan payments. Flaherty & Collins Properties is being sued by Prime Finance, a California-based lender, for nearly $101 million due to payment default on 360 Market Square, a 27-story upscale apartment tower.
360 Market Square, completed in 2018 at a cost of $120 million, features 292 luxury apartments, ground-floor retail tenants including Whole Foods Market and Tinker Coffee Co., and a 525-space parking garage. It has become one of the most expensive residential properties in the city, with an average monthly rent of $2,365.
According to the lawsuit, Flaherty & Collins missed May and June payments on a $99.3 million loan secured in July 2021. The lender, Prime Finance, is now demanding the full principal balance of $97.9 million. Flaherty & Collins has acknowledged the lawsuit and stated that they have been working with the lender to find a resolution, including offering to pay down a significant portion of the outstanding loan.
The management of downtown real estate has been challenging, according to Flaherty & Collins, due to increased operating costs and stagnant revenue. The 360 Market property currently represents about 3% of the company’s national portfolio. The developer has not provided updates on their efforts to recapitalize or sell the property.
Prime Finance is seeking foreclosure on the property and a sheriff sale to cover the debt and foreclosure costs. The lawsuit also includes a request for additional monies, including interest on the overdue portion of the loan and attorneys’ fees.
インディアナポリスのアパートタワーが、開発業者がローンの返済を怠ったため、差し押さえの危機に直面しています。Flaherty＆Collins Propertiesは、カリフォルニアの貸し手であるPrime Financeから、27階建ての高級アパートメントタワーである360 Market Squareに対して約1億1,000万ドルの支払い遅延による債務不履行の訴訟を受けています。
2018年に完成し、1億2,000万ドルかかった360 Market Squareには、292の高級アパートメント、地下1階にはWhole Foods MarketやTinker Coffee Co.などの小売店テナント、525台収容の駐車場があります。その月の平均家賃は2,365ドルで、市内で最も高価な住宅物件の1つとなっています。
訴訟によると、Flaherty＆Collinsは2021年7月に確保した9,930万ドルのローンの5月と6月の支払いを怠りました。貸し手であるPrime Financeは現在、97,900万ドルの元本の全額返済を要求しています。Flaherty & Collinsは訴訟を認め、貸し手との解決策を見つけるために取り組んでおり、未払いのローンの大部分を支払うという提案もしています。
Flaherty & Collinsは、運営コストの増加と収益の停滞により、ダウンタウンの不動産の管理が困難だと述べています。360 Marketの物件は現在、同社の全国ポートフォリオの約3%を占めています。開発業者は物件の再資本化や売却の取り組みについての最新情報を提供していません。
Prime Financeは、物件の差し押さえと債務および差し押さえ費用のカバーを目的として、差し押さえを求めています。訴訟では、ローンの滞納分に対する利息や弁護士費用など、追加の金銭も要求されています。